Loan-to-Value (LTV): de sleutel tot zorgeloos investeren

Als investeerder bent u natuurlijk op zoek naar zekerheid. Om een investering in één oogopslag te beoordelen, kijken veel ervaren beleggers naar één getal om gemoedsrust en financiële houvast te geven. We hebben het over de Loan-to-Value (LTV), een van de meest compacte krachtige indicatoren van financiële gezondheid en stabiliteit van een investering.

De LTV helpt risico’s te beoordelen door de totale waarde van leningen te vergelijken met de waarde van onderliggende activa. In dit artikel gaan we met een praktische benadering dieper op dit concept in en bekijken we de implicaties ervan voor verschillende investeringen.

Een man werkt op kantoor achter zijn computer. Afbeelding gegenereerd door AI.

Wat is Loan-to-Value (LTV)?

Stelt u zich eens voor: u bezit een woning van €300.000 en u heeft een hypotheek van €200.000. Dan betekent dit dat 66,7% van de waarde met geleend geld is gefinancierd. Dit percentage – de Loan-to-Value – laat zien hoeveel schuld er aan uw bezit is gekoppeld. Hoe lager het percentage, hoe minder schuld u ten opzichte van de waarde heeft, en hoe groter uw financiële zekerheid.

In de wereld van investeringen en vastgoed is de LTV een cruciale maatstaf voor risico. Een lage LTV wijst op meer financiële stabiliteit, een lagere schuldenlast en een stevige basis om marktfluctuaties te weerstaan. Het is het verschil tussen een huis met een stevig fundament en een huis dat op losse grond gebouw is.

In commercieel vastgoed variëren gemiddelde LTV-ratio's van 65% tot 80% – en dat wordt als normaal beschouwd. Zelfs in conservatieve sectoren liggen de ratio's zelden onder de 60%. Hoewel deze schuldniveaus in stabiele markten beheersbaar kunnen zijn, brengen ze in tijden van volatiliteit aanzienlijke risico’s met zich mee. Wanneer een te groot deel van de waarde van een eigendom aan leningen is gekoppeld, kan zelfs een kleine daling in de activawaarde tot instabiliteit leiden.

Waarom LTV belangrijk is bij beleggingsactiva

LTV is een fundamenteel kengetal voor het beoordelen van financieel risico en stabiliteit bij investeringen. Hier is waarom:

• Risicobeoordeling: Een hoge LTV duidt op een sterke afhankelijkheid van schulden, wat de kwetsbaarheid tijdens economische neergang of schommelingen in de waarde van activa vergroot. 

• Vertrouwen van investeerders: Lagere LTV-ratio's geven investeerders de zekerheid dat de activa van een organisatie haar verplichtingen ruim kunnen dekken.

• Operationele veerkracht: Bedrijven met een lagere LTV zijn beter in staat financiële schokken op te vangen en hun groei voort te zetten.

Het belang van een lage LTV

Een lagere LTV-ratio weerspiegelt een sterk financieel beheer en een verminderd financieel risico. Dat is belangrijk voor:

• Meer zekerheid: Investeerders lopen minder risico’s, zoals waardevermindering van activa of marktonzekerheid.

• Financiële flexibiliteit: Bedrijven met een lage LTV hebben meer vrijheid om groeikansen na te streven zonder zich te overfinancieren.

• Langetermijnstabiliteit: Duurzame financiële praktijken zorgen voor blijvend vertrouwen van investeerders en operationeel succes.

Praktijkvoorbeeld: LTV in verschillende sectoren vergeleken

De LTV-ratio is een essentieel kengetal voor het begrijpen van financiële stabiliteit en risico in verschillende sectoren. Elke branche benadert LTV op een andere manier, afhankelijk van de specifieke behoeften, risicoprofielen en de dynamiek van de onderliggende activa. In deze blog vergelijken we LTV-normen in commercieel vastgoed, internationale markten en duurzame investeringen.

LTV in commercieel vastgoed

Commercieel vastgoed toont vaak een hogere tolerantie voor LTV-ratio's vanwege de waarde en voorspelbaarheid van panden die inkomsten genereren. Typische LTV-ratio's voor deze sector variëren tussen de 65% en 80%, waarbij verschillen afhankelijk zijn van het type vastgoed en de structuur van de lening:

• Appartementencomplexen: Deze panden hebben gemiddeld een LTV van 73%, waarbij kredietverstrekkers leningen vaak tot 80% beperken. De hoge voorspelbaarheid van huurinkomsten zorgt ervoor dat kredietverstrekkers bereid zijn dichter bij het maximum van de LTV-schaal te komen.

• Commerciële beleggingspanden: Voor kantoorruimtes, winkelcentra en industriële panden ligt de gemiddelde LTV rond de 68%. Veel conventionele kredietverstrekkers stellen een limiet van 70%, rekening houdend met de relatief stabiele huurinkomsten van deze panden en het feit dat er doorgaans minder beheer bij de panden komt kijken.

• Bedrijfspanden: Hotels, restaurants en tankstations hebben doorgaans een maximale LTV van 70%, waarbij kredietverstrekkers vaak een meer conservatieve grens van 65% hanteren vanwege de hogere intensiteit van beheer en de variabiliteit in inkomsten.

• Bouw- en overbruggingskredieten: Deze financieringsopties bereiken LTV-ratio's van 75% tot 80%, wat de hogere risico's weerspiegelt die gepaard gaan met projecten die nog in ontwikkeling zijn of zich in een overgangsfase bevinden.

De hogere LTV-ratio's die gebruikelijk zijn in vastgoed benadrukken het grotere risico voor investeerders en kredietverstrekkers in vergelijking met sectoren met lagere LTV-normen.

Lees meer: De klimaatneutrale toekomst van commercieel vastgoed

Internationale variaties in LTV

LTV-ratio's verschillen wereldwijd door aanpassing aan regelgeving, financiële markten en culturele factoren, wat in unieke niveaus van risicotolerantie en toegankelijkheid resulteert:

• Verenigde Staten: LTV's voor conformerende leningen zijn doorgaans beperkt tot 80%, maar door de overheid gesteunde programma's maken hogere ratio's mogelijk, zoals FHA-leningen (Federal Housing Administration) met 96,5% of VA-leningen (Department of Veterans Affairs) met 100%. Deze opties zijn bedoeld om een breder publiek toegang te geven tot hypotheken, maar brengen een hoger systeemrisico met zich mee.

• Australië: De flexibiliteit van Australische leningen maakt met hypotheekverzekering LVR's (Loan-to-Value Ratios) tot 95% en onder specifieke voorwaarden zelfs 100% mogelijk. Deze hogere drempels bieden kansen voor kopers met weinig spaargeld, maar brengen verhoogde risico's voor zowel kredietverstrekkers als leners met zich mee.

• Nieuw-Zeeland: Om financiële stabiliteit te waarborgen, hebben regelgevende beperkingen strengere limieten opgelegd aan leningen met een hoge LVR. Voor huiseigenaren die er zelf wonen geldt doorgaans een limiet van 80%, terwijl voor investeerders strengere grenzen van 60% gelden.

• Verenigd Koninkrijk: Standaard LTV-ratio's variëren van 60% tot 95%, maar door de financiële crisis van 2008 verdwenen eerder gebruikelijke leningen met een LTV van 125%. Deze beperkingen bevorderen verantwoord lenen en beperken de blootstelling aan economische volatiliteit.

LTV in duurzame investeringen

In tegenstelling tot vastgoed, waar de waarde van activa door marktomstandigheden kan schommelen, bieden duurzame investeringen tastbare voordelen die verder gaan dan alleen financiële rendementen. Deze voordelen omvatten het herstel van biodiversiteit, het herstel van ecosystemen en de creatie van duurzame mogelijkheden om het levensonderhoud van lokale gemeenschappen te verbeteren. Dergelijke projecten genereren niet alleen CO₂-certificaten (ook wel carbon credits genoemd), maar leveren ook meetbare milieueffecten en sociale impact, wat de algehele investeringswaarde vergroot.

Dit is waar DGB Group zich onderscheidt

Duurzame investeringen zijn vaak gebaseerd op sterke financiële en bedrijfsmodellen. DGB Group is hier een uitstekend voordeel van. Wij zijn een wereldwijd opererend bedrijf dat genoteerd is aan de Amsterdamse Euronext-beurs onder ticker code AEX:DGB. In ons meest recente Halfjaarverslag 2024 rapporteerde DGB een Loan-to-Value (LTV)-ratio van slechts 23,65%. Dit weerspiegelt ons gedisciplineerde schuldbeheer en onze toewijding aan financiële zekerheid.

Wat betekent dit in de praktijk? Voor elke €100 aan activa die wij bezitten, wordt slechts €23,65 met leningen gefinancierd. Deze relatief lage ratio onderstreept ons zorgvuldige financiële beheer.

Ons sterke projectportfolio is zorgvuldig samengesteld om aan te sluiten bij onze missie en financiële doelen. Deze strategie zorgt ervoor dat elke kans door tastbare en meetbare waarde wordt ondersteund. Het resultaat? Een duurzame en veilige basis die het vertrouwen van investeerders versterkt en langetermijngroei bevordert.

Hoe profiteert u hier als investeerder van?

Onze LTV van 23,65% laat zien dat we niet alleen betekenisvolle projecten realiseren, maar dit ook op een verantwoorde manier doen. Door schulden te minimaliseren, waarborgen we de operationele gezondheid van ons portfolio.

Met een dermate laag LTV investeert u in een bedrijf dat de flexibiliteit heeft om uitdagingen te doorstaan, te blijven groeien en de veiligheid van stakeholders te prioriteren.

In een markt waar LTV’s van 65% tot 80% de norm zijn, is onze 23,65% een opvallend cijfer – het is alsof u een hypotheekvrij huis bezit in een buurt waar iedereen zware hypotheken heeft. Het geeft ons een concurrentievoordeel qua zowel stabiliteit als flexibiliteit, wat gezien DGB's dubbele focus bijzonder belangrijk is:

• Voor obligatiehouders: Een lage LTV zorgt voor financiële stabiliteit en stelt investeerders gerust over DGB's vermogen om aan diens obligatieverplichtingen te voldoen.

• Voor activa: DGB’s uitgebreide projectportfolio en CO₂-certificatenpijplijn worden door deze conservatieve ratio goed ondersteund, wat het vertrouwen in onze operationele duurzaamheid en toekomstige groei versterkt.

DGB’s LTV-ratio is een toonbeeld van financiële voorzichtigheid en stabiliteit en ligt aanzienlijk lager dan de normen in commercieel vastgoed en andere mondiale sectoren. Deze onderscheidende positie biedt investeerders een ongeëvenaard vertrouwen in DGB’s economische veerkracht.

In vergelijking met sectoren die worden gekenmerkt door hogere LTV-ratio’s is DGB’s aanpak bijzonder overtuigend:

• Financiële strategie met laag risico: Terwijl LTV-ratio's in de vastgoedsector vaak boven de 65% liggen, laat DGB’s LTV van minder dan 25% een voorzichtige benadering van schulden zien. Dit garandeert dat leningen ruim gedekt zijn door activa, wat het financiële risico minimaliseert.

• Groei ondersteund door activa: In tegenstelling tot speculatieve sectoren weerspiegelt DGB’s LTV een portfolio van hoogwaardige natuurprojecten met aantoonbare en meetbare opbrengsten voor zowel investeerders als de planeet.

• Zekerheid voor investeerders: DGB’s gedisciplineerde financiële praktijken vertalen zich in een lager risico voor obligatiehouders en aandeelhouders, waarbij hun kapitaal door tastbare, veilige activa wordt ondersteund.

Door een lage LTV-ratio te handhaven, zet DGB een standaard voor duurzame investeringen en laat het zien hoe milieudoelen en financiële doelen kunnen samenkomen om zowel stabiliteit als positieve verandering te realiseren.

Lees meer: Waarom u in DGB zou moeten investeren, in plaats van in vastgoed

De lage LTV van DGB Group: financiële stabiliteit en doelgerichte impact 

DGB’s indrukwekkende LTV-ratio is niet alleen een weerspiegeling van zorgvuldig financieel beheer, maar ook een fundament van onze unieke aanpak om betekenisvolle en schaalbare oplossingen te realiseren. Laten we dieper ingaan op hoe deze lage LTV aansluit bij DGB’s kernkwaliteiten en ons als koploper in duurzame investeringen positioneert.

Een solide bedrijfsmodel dat kapitaal mobiliseert

Het sterke bedrijfsmodel van DGB vormt de basis voor onze capaciteit om effectief kapitaal aan te trekken. In tegenstelling tot traditionele ondernemingen richten wij ons uitsluitend op projecten met een stevige economische basis, wat financiële zekerheid en schaalbaarheid garandeert. Als beursgenoteerd bedrijf en maatschappelijk gedreven onderneming nodigt DGB gelijkgestemde investeerders uit om zich aan te sluiten bij onze missie, waarbij we de kracht van publieke participatie benutten om onze ecologische en sociale impact te vergroten.

Bovenaanzicht van zaailingen in een boomkwekerij. Hongera Reforestation Project, DGB.

Winstgevendheid met impact combineren

De aanpak van DGB integreert wetenschappelijke precisie en strategische vooruitziendheid, zodat elk project niet alleen milieuvriendelijk is, maar ook economisch haalbaar. Dit winstmodel trekt investeerders aan die op zoek zijn naar schaalbare oplossingen die inspelen op marktvraag, en versterkt DGB’s reputatie als een vooruitstrevende maatschappelijk gedreven organisatie.

Ontdek de voordelen van investeren met impact

De voordelen van een beursgenoteerd bedrijf

Het opereren als een beursgenoteerd bedrijf biedt verschillende voordelen die aansluiten bij DGB’s lage LTV en financiële kracht:

• Hoge waardering: Publieke activa hebben vaak een hogere waardering dankzij hun liquiditeit en transparantie, wat investeerders extra zekerheid biedt.
• Wereldwijde zichtbaarheid: Onze beursnotering stelt ons in staat om een wereldwijd publiek te bereiken en individuele aandeelhouders bij onze missie te betrekken.
• Toegang tot kapitaalmarkten: De mogelijkheid om kapitaal aan te trekken door aandelen uit te geven stelt DGB in staat om nieuwe projecten te financieren en activiteiten uit te breiden zonder de schuldenlast te verhogen.
• Regulatoire discipline: Publieke controle en strenge regelgeving zorgen voor operationele efficiëntie en verantwoordelijkheid.
• Transparantie en vertrouwen: Verhoogde rapportagevereisten bevorderen vertrouwen bij investeerders, partners en het publiek.
• Liquiditeit voor investeerders: Aandeelhouders kunnen eenvoudig aandelen kopen en verkopen, wat deelname aan DGB’s missie toegankelijk en aantrekkelijk maakt.

Financieren van transformatieve projecten op locatie

Wij realiseren positieve verandering door directe betrokkenheid en expertise op locatie. Onze aanpak combineert wetenschappelijke precisie met strategische visie, waardoor elk project niet alleen milieuvriendelijk, maar ook economisch haalbaar is. Zo leveren we innovatieve en effectieve oplossingen die de natuur nieuw leven inblazen en voordeel opleveren voor alle betrokken partijen.

DGB teamlid plant een boom in een boomkwekerij. Hongera Reforestation Project, DGB.

Onze projecten verminderen de uitstoot van miljoenen tonnen CO₂ terwijl we bossen herbeplanten en herstellen, biodiversiteit vergroten en gemeenschappen versterken. Onze transparantie als beursgenoteerd bedrijf garandeert helderheid in communicatie met belanghebbenden en schaalt onze inspanningen op om wereldwijd milieudoelen efficiënt te bereiken.

Een visie van €1 miljard

Met als doel €1 miljard aan beleggingskapitaal te mobiliseren, zet DGB zich in voor het herstel van de natuur en essentiële leefgebieden en het ondersteunen van lokale gemeenschappen. Deze ambitie wordt mogelijk gemaakt door onze status als beursgenoteerd bedrijf en onze missie gedreven door maatschappelijke doelen. Dit stelt ons in staat om sneller op te schalen en betekenisvolle vooruitgang te boeken, terwijl we een financieel profiel met laag risico behouden, zoals blijkt uit onze LTV van 23,65%.

DGB financiert, ontwikkelt en beheert projecten op locatie om de natuur te herstellen en een tastbare milieu-impact te realiseren. Onze projecten worden onafhankelijk geverifieerd volgens toonaangevende internationale standaarden, wat de kwaliteit en impact van elk project garandeert. Investeer met DGB – zonder tussenpersonen – en profiteer van het financieren van natuurherstel.

Investeer in een duurzame toekomst

DGB’s indrukwekkende LTV-ratio is meer dan een getal – het is een bewijs van onze toewijding aan ethische en duurzame investeringen. Met een portfolio dat herbebossing in landen zoals Kenia, Oeganda en Kazachstan omvat, en impactvolle initiatieven zoals het leveren van energiezuinige kooktoestellen of het herstellen van essentiële leefgebieden voor chimpansees, gaan de projecten van DGB verder dan CO₂-reductie. Ze bieden een unieke kans om te investeren in betekenisvolle, geverifieerde en impactvolle oplossingen.

DGB’s uitstekende LTV van 23,65% weerspiegelt onze financiële kracht en toewijding aan duurzame groei, en biedt ongeëvenaarde zekerheid voor onze investeerders in al onze producten, inclusief onze groene obligaties.

Profiteer van een uitzonderlijk jaarlijks rendement van 8%, waarmee u duurzame financiële winst behaalt en tegelijkertijd bijdraagt aan projecten die ecosystemen herstellen, CO₂-uitstoot verminderen en biodiversiteit beschermen.

Door te kiezen voor DGB investeert u niet alleen in een bedrijf, maar draagt u ook bij aan een groenere, duurzamere toekomst.