De markt voor duurzame obligaties behoudt zijn momentum in 2025, met een wereldwijde uitgifte die voor het vijfde jaar op rij naar verwachting $1 biljoen bereikt, aldus Moody’s Ratings. Ondanks veranderende politieke omstandigheden en toenemende controle blijft de interesse van investeerders in duurzame financiering sterk, gedreven door toezeggingen aan schone energie, klimaatadaptatie en biodiversiteitsbehoud.
Grote bomen die dicht op elkaar groeien langs de horizon. Afbeelding gegenereerd door AI.
Groene obligaties blijven in de markt voor duurzame obligaties dominant, met een verwachte recorduitgifte van $620 miljard in 2025. Deze obligaties financieren vooral milieugerichte projecten en profiteren van beleidssteun, duurzaamheidsverplichtingen van bedrijven en de dalende kosten van schone energietechnologie.
Naast traditionele hernieuwbare energie- en efficiëntieprojecten groeit de focus op financiering van adaptatiemaatregelen. De economische en sociale impact van extreem weer stimuleert de interesse in natuurprojecten, ecosysteembehoud en nieuwe groene technologieën voor CO₂-intensieve industrieën. Vorig jaar was bijna een kwart van de opbrengsten uit groene en duurzame obligaties bestemd voor adaptatie- en natuurgerelateerde financiering, een trend die zich waarschijnlijk voortzet.
Lees meer: Innovatieve structuren voor groene obligaties
Terwijl groene obligaties groeien, wordt verwacht dat de uitgifte van sociale obligaties in 2025 met 9% tot $150 miljard zal dalen. De afname wordt toegeschreven aan een tekort aan grootschalige projecten en een verminderde vraag naar financiering gerelateerd aan de pandemie. Toch blijven de uitgiften ruim boven het pre-pandemische niveau, wat de aanhoudende interesse van investeerders in sociale impactinitiatieven onderstreept.
Duurzaamheidsobligaties, die groene en sociale projecten combineren, blijven naar verwachting stabiel op $175 miljard. Dit segment heeft de afgelopen tien jaar een gestage groei doorgemaakt, ondersteund door een steeds diverser scala aan uitgevende instellingen.
Transitie-obligaties, die de overstap naar CO₂-arme operaties financieren, blijven naar verwachting een klein maar stabiel segment van de markt. Na Japan’s aanzienlijke uitgifte van $11 miljard in 2024, wordt verwacht dat het totale volume in 2025 rond de $20 miljard blijft, met potentieel voor bredere wereldwijde adoptie.
Duurzaamheidsgebonden obligaties (SLB’s), waarbij financiële prikkels worden gekoppeld aan milieudoelen of sociale doelstellingen, kunnen dit jaar met 14% stijgen tot een uitgifte van $35 miljard. Dit blijft echter ver onder de piekniveaus van 2021-2023. Beleggers blijven bezorgd over de geloofwaardigheid van SLB-doelstellingen, wat verdere groei beperkt, al blijven deze obligaties een flexibele optie voor bedrijven zonder directe kapitaalintensieve duurzaamheidsinvesteringen.
De markt voor duurzame obligaties ontwikkelt zich verschillend per regio. Europa blijft naar verwachting de grootste uitgever, met een geschat volume van $465 miljard, gesteund door de Europese Green Bond Standard die eind 2024 werd geïntroduceerd. In de Azië-Pacific-regio zal de uitgifte van duurzame obligaties waarschijnlijk $238 miljard bedragen, waarbij transitie-financiering een cruciale rol speelt.
Lees meer: Kopers verkiezen hoogwaardige CO₂-certificaten, ondanks hogere kosten
In Noord-Amerika blijft de uitgifte naar verwachting beperkt na een daling in federale investeringen in schone energie, hoewel particuliere en regionale initiatieven enige ondersteuning kunnen bieden. Ondertussen kan Latijns-Amerika en het Caribisch gebied in 2025 een opleving zien, gedreven door de toegenomen aandacht rond COP30 in Brazilië.
Ondanks een stabiele uitgifte in ontwikkelde economieën blijven opkomende markten kampen met uitdagingen op het gebied van milieufinanciering. De uitgifte van duurzame obligaties daalde vorig jaar met 8% tot $145 miljard, terwijl de jaarlijkse financieringsbehoefte meer dan $1 biljoen bedraagt. Innovatieve financieringsmodellen en een grotere betrokkenheid van multilaterale ontwikkelingsbanken kunnen helpen om deze kloof te dichten.
Nu financiering gericht op duurzaamheid zich verder ontwikkelt, breiden uitgevende instellingen hun obligatiekaders uit om ook adaptatie- en veerkrachtprojecten op te nemen. Van overstromingsbeheerinitiatieven in Nederland tot investeringen in bosbrandpreventie door Amerikaanse nutsbedrijven – duurzame financiering evolueert om zowel mitigatie- als adaptatie-uitdagingen aan te pakken. De opkomst van blauwe obligaties, die mariene en kustecosystemen ondersteunen, benadrukt de verdere diversificatie van deze markt.
Vooruitkijkend zal het vermogen van de sector voor duurzame obligaties om uitdagingen zoals greenwashing, complexe regelgeving en politieke onzekerheid het hoofd te bieden, bepalend zijn voor verdere groei. Met groene obligaties als drijvende kracht en een toenemende focus op adaptatiefinanciering blijft de markt een essentiële pijler in wereldwijde duurzaamheidsinspanningen.
Lees meer: Groene obligaties kopen: duurzaam investeren voor een groene toekomst
De aanhoudende kracht van de duurzame obligatiemarkt, met een waarde van $1 biljoen, onderstreept de groeiende vraag naar investeringen die daadwerkelijke milieueffecten opleveren. Groene obligaties blijven een drijvende kracht, door financiering van natuurprojecten en initiatieven die ecosystemen beschermen en bijdragen aan wereldwijde duurzaamheidsdoelen.
Bij DGB gaan we verder dan traditionele groene financiering: wij creëren tastbare oplossingen die de natuur herstellen, biodiversiteit versterken en langdurige waarde genereren. Word onderdeel van deze wereldwijde transformatie. Investeer vandaag in duurzaamheid en bouw mee aan een groene, veerkrachtige toekomst.
